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발간물 발간일  2020-10-26
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자본시장과 금융투자업에 관련된 주요 이슈를 분석하고 최신 동향을 제공하는 격주간지

OPINION
중장기 재정운용계획과 시사점 [연구위원] 강현주
중장기 국가재정운용계획에 따르면 코로나19 충격에 대응한 금년중 지출확대와 함께 2021~2024년중 재정수입 감소로 인해 향후 국가채무비율이 가파르게 상승할 것으로 나타났다. 이러한 재정전망은 단기와 중기에 서로 다른 시사점을 제공한다. 우선, 단기적으로는 재정지출 증가율 둔화로 그동안 성장을 뒷받침해 온 재정의 성장 기여도가 내년중 크게 줄어들 것으로 예상되는 한편 국채발행 확대에 따른 국채금리의 상승압력이 지속될 전망이다. 중기적으로는 국가채무비율 증가속도가 주요국에 비해 가파른 만큼 재정건전성을 유지하고 향후 위기에 대응한 재정여력 확보를 위해 재량지출에 대한 관리와 함께 세수 확대 논의가 동반되어야 할 것이다....
NYSE의 직상장(direct listing) 규칙 개정과 시사점 [선임연구위원] 조성훈
직상장은 IPO, SPAC 등과 더불어 기업이 공개기업이 되는 경로의 하나로서, 신주의 발행 없이 기존 주주가 보유한 구주를 곧바로 거래소에 상장하여 거래되도록 하는 것을 의미한다. 직상장에서는 전통적인 IPO에서 거치게 되는 로드쇼ㆍ수요예측ㆍ기관투자자에게의 배정과 같은 절차가 모두 생략되어 절차가 단순하고 투자은행에 지불하는 비용이 절감되는 장점이 있으나, 기업의 신규 자금조달 기능이 없다는 단점을 안고 있다. 최근 수년간 미국에서 Spotify, Slack, Palantir와 같은 기업이 NYSE 상장을 위하여 직상장을 선택하여 주목을 받은 가운데, 미국 SEC는 직상장에서도 신주의 발행ㆍ매도가 가능하도록 하는 NYSE의 규칙 개정을 승인하였다.

규...
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미국 대선에 따른 주식시장 움직임 [선임연구원] 이종은
□ 미국의 대통령 선거를 앞두고 후보자의 지지도 등락에 따라 헬스케어 또는 친환경에너지 관련 주식가격이 급등하거나 과열되는 모습을 보이고 있음
□ 우리나라에서 대선 시기마다 등장하는 대선테마주와 같은 뚜렷한 현상은 미국에서는 나타나지 않는 편이나 민간 출신 기업인이 고위 공직자에 임명되는 경우 해당 기업의 주가에 영향을 주는 사례가 있는 것으로 나타남
□ 우편투표에 불신을 보였던 트럼프가 선거 결과에 불복할 의지를 보인 이후 선거 이후의 변동성을 헤지하기 위해 VIX지수 프리미엄이 상승함
□ 우리나라 투자자의 미국주식 거래량이 계속 증가함에 따라 미국 시장 변동성에 대한 노출도 높아지고 있으며, 고레버리지 상품에 대한 거래량 또한 급증하고 있어 ...
EU의 ESG 공시 규제 및 시사점 [선임연구원] 심수연
□ ESG(EnvironmentㆍSocialㆍGovernance) 원칙에 대한 관심이 집중됨에 따라 글로벌 ESG 펀드시장으로의 자금 유입이 최근 들어 크게 증가하고 있으며, 유럽 지역 펀드시장이 성장세를 주도하고 있는 상황
□ 지속가능 금융에 대한 EU 역내 통일된 규제의 필요성이 높아짐에 따라 유럽위원회는 ESG 공시, 분류체계 등에 대한 규제를 도입하였으며, 이러한 규제는 대부분의 유럽 지역 금융회사뿐만 아니라 유럽에 금융상품을 판매하는 비EU 금융회사에도 적용
□ 영국도 최근 일부 상장기업에 대해 ESG 공시의무를 강화하는 내용의 기후변화 공시방안을 발표하였으며 영국 연금법에 TCFD 권고안을 의무화하는 법안 초안을 제출
□ 반면 미국은 ...