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연구원 소개

조직 및 연구위원

박용린 금융산업실 선임연구위원
기업혁신금융 연구센터 센터장

프로필

전화
02-3771-0830
이메일
[email protected]
학력
Ph.D. Finance, University of California, Irvine, 2009. 6
M.S. Finance, University of Illinois, Urbana-Champaigne, 2003. 6
M.A. Economics, Princeton University, 1992. 1
B.A. 서울대학교 경제학과, 1989. 2
경력
2019.3 ~ 자본시장연구원 선임연구위원
2018.12 ~ 자본시장연구원 기업혁신금융연구센터장
2020.3 ~ 한국자산관리공사 기업회생지원위원회 위원장
2018.4 ~ 기업구조혁신포럼 운영위원
2016. 3 중기특화증권사 선정위원회 위원장
2017.1 ~ 2017. 12 연구년 (미국 Cal State Univ. Long Beach)
2016.10 제1회 금융의 날 금융혁신 부문 국무총리상 수상
2016.4 ~ 2017.12 국민연금 대체투자위원회 심의위원
2013.1 ~ 2016. 12 자본시장연구원 금융산업실 실장
2011. 5 ~ 2012.12 자본시장연구원 기업정책실 실장
2013.1 ~ 2015. 12 서울 IB포럼 사무국장
2012.1 ~ 2015. 12 한국거래소 유가증권시장 기업심사위원
2010. 3 ~ 2012. 2 한국증권금융 투자자문위원
2009. 8 ~ 2019.2 자본시장연구원 연구위원
2000. 11 ~ 2002. 5 굿모닝신한증권, MA 팀장
1997. 7 ~ 2000. 3 ING Baring 증권, 기업금융부
1994, 9 ~ 1997. 6 모니터컴퍼니, 컨설턴트

보고서

국내 PEF의 평가와 향후 과제 선임연구위원 박용린 / 2020. 11. 06
File
국내기업 보유현금 변화의 동인분석 선임연구위원 박용린 / 2018. 12. 26
File

오피니언

라임사태와 헤지펀드 지배구조 개선에 대한 소고 / 2020. 04. 28
라임사태 관련 감독당국의 조사결과 라임사태는 투자자산의 비유동성, 개방형 펀드구조 및 레버리지 투자가 결합된 펀드 유동성 위기이며 내부통제장치의 부재로 반복적 위법행위가 발생한 사례인 것으로 나타났다. 이와 관련하여 4월 27일 발표된 정책당국의 사모펀드 제도개선 방안 최종안은 시장참여자가 주도하는 시장규율을 통한 위험관리 강화와 투자자보호 강화를 위한 유동성관리 등 펀드운용 체계개선 그리고 감독ㆍ검사 강화를 핵심 정책방향으로 설정하고 있다. 해외에서는 투자자의 기관화 그리고 금융위기 시 대규모 손실과 환매지연을 계기로 헤지펀드 투자자의 펀드 지배구조 개선 요구가 높아졌으며 독립적 서비스 제공자를 통한 시장규율 역할에 대한 인식이 높아졌다. 전문적인 시장참여자의 자율을 전제로 규제를 최소화하는 것이 헤지펀드 본래의 정신인 만큼 시장참여자 모두가 평판자본의 축적을 통하여 각자 독립성을 발휘하고 투명성을 제고할 때 헤지펀드의 긍정적 기능이 극대화될 것이다.
소재ㆍ부품ㆍ장비 산업 발전을 위한 협력형 해외투자의 필요성 / 2020. 01. 07
최근 제조업 경쟁력 확보를 위해 필수적인 소재ㆍ부품ㆍ장비(이하 ‘소부장’)의 공급안정 대책이 발표되고 특별법이 제정되는 등 국내 소부장 산업 육성을 위한 국가적 노력이 경주되고 있다. 소부장 분야는 제조업 필수 중간재로서 제품ㆍ기술의 안정성 확보를 위해 장기간이 소요되지만 경쟁력을 갖추게 되면 높은 진입장벽과 수익성을 구가할 수 있는 특징을 가지고 있다. 단기 공급망 안정을 위해 필수적인 해외 소부장 기업의 성공적인 M&A와 투자는 자본시장 재무적 투자자와 전략적 투자자가 협력해야 하는 전형적인 투자모형이라고 할 수 있다. 이러한 협력형 투자모형으로는 국내 기업의 벤처조합ㆍPEF 출자와 벤처캐피탈ㆍPEF와의 매칭투자를 고려할 수 있으며 정책금융을 활용한 펀드 조성과 인수금융은 협력투자의 효과를 배가할 수 있다.
자본시장을 통한 기업구조조정과 DIP금융 / 2019. 08. 13
최근 정책당국이 발표한 자본시장을 통한 기업구조조정 전략의 하나로 논의된 DIP금융, 즉 기업회생 관련 신규 자금지원의 확대는 회생기업의 운영자금 조달과 성공적인 기업회생을 위해 중요한 역할을 할 것으로 기대되고 있다. 또한 DIP금융은 전통적인 부채 및 지분 투자형 기업구조조정 수단에 더하여 자본시장 플레이어가 활용할 수 있는 추가적인 기업구조조정 수단을 제공한다. 국내에서 DIP금융을 통한 기업회생이 원활하게 이루어지기 위해서는 DIP금융의 법적 안정성 제고, DIP금융 공급자에 대한 기업회생 절차에서의 권한 및 자금공급 인센티브의 강화, 그리고 DIP금융 전용펀드의 운용사 인센티브 제공이 필요하다.
스케일업(scale-up)을 위한 벤처대출의 역할 / 2019. 02. 26
성장과 고용창출 효과가 높은 스케일업 기업 육성에 대한 정책적 관심이 높다. 고성장 스케일업 기업은 성장자금 수요가 지속적이고 대규모인 반면 연속적인 지분투자를 통한 자금조달은 창업자의 경영권 희석 부담이 따른다. 이러한 상황에서 스케일업 기업의 자금수요 충족과 경영권 희석 부담을 경감시켜 창업자의 스케일업 동기를 고취할 수 있는 방법으로서 벤처대출과 같은 부채성 자금조달을 고려할 수 있다. 벤처대출은 벤처캐피탈 등 기관투자자로부터 투자받은 스타트업에게 제공하는 대출을 의미하며 벤처캐피탈을 통한 자금공급을 보완하는 역할을 한다. 정책적으로도 지난 사모펀드 제도개편의 핵심 취지가 자본시장을 통한 성장자금의 공급인 만큼 벤처대출과 같은 다양한 부채성 자금이 원활히 공급될 수 있는 기반 여건을 적극적으로 조성할 필요가 있다.

세미나 발표자료

연구용역

자본시장연구원 보고서 

1. 국내기업 보유현금 변화의 동인분석(2018, 연구보고서) 
2. 무형자산의 부상과 기업금융 수요의 변화(2018, 이슈보고서) 
3. 한국형 SAFE 도입의 경제적 의의와 법적 쟁점(2018, 이슈보고서: 천창민 공저) 
4. 국내 모험자본시장의 현황 분석과 발전 방향 (2017, 연구보고서: 김종민, 남재우, 장정모, 천창민 공저) 
5. 국내 증권업 자본규제 평가 및 시사점 (2017, 연구보고서: 이석훈 공저) 
6. 국내 증권사 MA가 재무성과에 미치는 영향 (2016, 자본시장리뷰 이슈 분석) 
7. 국내 증권업 경쟁도와 구조변화에 대한 연구 (2016, 연구보고서: 김재현 공저) 
8. 미국의 비공개주식 유통플랫폼 현황과 시사점 (2015, 조사보고서: 남재우, 천창민 공저) 
9. 해외 정부 벤처캐피탈의 현황 및 시사점 (2015, 조사보고서: 김종민 공저) 
10. 국내 증권산업의 환경변화와 대응반안 (2013, 연구보고서: 이석훈, 장정모, 최순영 공저) 
11. 해외 선진 PEF의 운영현황과 시사점 (2012, 천창민 공저) 
12. 세계 MA 시장 전망과 시사점 (2011, 이슈페이퍼) 



저술 

1.엔젤자금, 시장과의 첫 만남, 신산업의 대지에 물이 흐르지 않는다 (2012, 코셀) 5장 
2.외국의 엔젤투자 현황, 엔젤투자, 알아야 성공한다(2012, 한국청년기업가정신재단) 3장 
3. Investment, Capital Formation and Cost of Capital, Chapter 5 in Asia Capital Market Initiative: Development and Integration), sponsored by Asia Development Bank and KCMI (2012, Oxford Press) 



용역보고서 

1. 크라우드펀딩 시장의 효율성 제고 방안 (2018.1~2018.4) 
2, 금융투자회사 레버리지비율규제 합리화 방안 (2016.4~2016.11) 
3.국내 PEF 시장 현황과 발전 방향 (PM, 2015.2~2015.6) 
4. 성장사다리펀드 성과지표 개발 (PM, 2014.11 ~ 2015.2) 
5. 창조경제 활성화를 위한 자본시장 생태계 조성 (PM, 2014.9 ~ 2014.12) 
6. 벤처창업 자금생태계 선순환 방안 성과점검 (PM, 2014.5 ~ 2014.7) 
7. 창업벤처 생태계 활성화를 위한 자본시장의 역할 (PM, 2013.7 ~ 2013.9) 
8. 중소기업에 대한 직접금융 확대를 위한 보증연계투자 발전 방안 (PM, 2013.7 ~ 2013.12) 
9. 우리나라 대외정책금융의 효율적 운영 방안 (2012.7 ~ 2012.12) 
10. 비상장 VC 투자기업 유통시장 조성 (PM, 2012.2 ~ 2012.9) 
11. 한국적 MA 시장에서의 중소벤처기업 MA 활성화 (PM, 2012.2 ~ 2012.9) 
12.친산업적인 자본시장 발전방안 연구 (PM, 2011.12 ~ 2012.3) 
13.전문엔젤투자자 등록제 도입에 관한 연구 (PM, 2011.2 ~ 2011.4) 
14. 중소벤처기업 투자회수시장 활성화 방안 (PM, 2010.8 ~ 2010.12) 
15. 국내외 자본시장 환경변화에 대응한 발전방향 (2010.9 ~ 2010.12) 
16. 산업은행의 아시아 진출 전략 (2010.4 ~ 2010.10) 
17. 국제금융 거래세 관련 국제 논의동향 조사 및 시사점 (2010.2 ~ 2010.3) 



국제 컨퍼런스 발표 

1. Contestability of Securities Industry in Korea and Potential for Structural Change, 한미재무학회 25주년 기념 자본시장연구원-한국재무학회 공동 국제 컨퍼런스, 2016. 6 
2. Private Capital Ecosystem in Korea and Future Improvements, 자본시장연구원 개원 
18주년 기념 국제 컨퍼런스, 2015.9 
3. Investment, Capital Formation and Cost of Capital, PIIE(Peterson Institute for International Economics)-자본시장연구원 공동 국제 컨퍼런스, 2012.4 
4. Private Equity Markets: Recent Changes and Future Perspectives, Stanford University APARC-자본시장연구원 공동 세미나, 2012.4 
5. Current Landscape and Future Direction of Venture Capital in Korea, World Bank-Turkish TEPAV Joint International Conference on Global Financial Restructuring and Emerging Markets, 2011.11 
6. Financing Innovative SMEs and Capital Markets: Challenges and Policies, 한미재무학회 20주년 기념 자본시장연구원-한국재무학회 공동 국제 컨퍼런스, 2011.6